Lo spettro della recessione sulle economie mondiali

I mercati hanno chiuso la scorsa settimana con una nota ansiosa. Non è difficile capire perché: il coronavirus continua a diffondersi e ci sono segni che alcune delle migliori economie del mondo potrebbero scivolare in recessione.
Prendi il Giappone: la terza più grande economia mondiale si è ridotta dell’1,6% nel quarto trimestre del 2019 mentre il paese ha assorbito gli effetti di un aumento delle imposte sulle vendite e di un potente tifone. È stata la più grande contrazione rispetto al trimestre precedente dal 2014.Poi c’è la Germania. La più grande economia in Europa si è fermata proprio prima dell’inizio dell’epidemia di coronavirus, trascinata dalle fabbriche in difficoltà del paese. L’indicatore ZEW del sentiment economico attentamente osservato in Germania è diminuito drasticamente a febbraio, riflettendo i timori che il virus potesse colpire il commercio mondiale.
L’economista di Bank of America Ethan Harris indica anche il numero di economie minori che stanno soffrendo. Hong Kong è in recessione e Singapore potrebbe presto subire un destino simile. I dati del Pil del quarto trimestre provenienti dall’Indonesia hanno toccato il minimo da tre anni, mentre la Malesia ha registrato la peggiore lettura in un decennio.
Nel frattempo, motori di crescita come Cina e India hanno rallentato nel 2019. I dati del Pil del quarto trimestre per quest’ultimo verranno pubblicati nei prossimi giorni.
Tutto ciò porta in primo piano le preoccupazioni circa la capacità dell’economia globale di resistere a uno shock del coronavirus. Harris afferma che il quartiere debole era probabilmente il risultato del persistente danno causato dalla guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti. Ma il coronavirus è pronto a peggiorare le cose. “Le azioni globali sono rimbalzate mentre gli Stati Uniti e la Cina si sono convertiti in un cessate il fuoco, ma le società con catene di approvvigionamento globali rimangono profondamente incerte”, ha sostenuto. E anche gli Stati Uniti potrebbero non essere in una posizione così forte come si pensava in precedenza. IHS Markit ha dichiarato venerdì che il settore dei servizi Usa si è contratto a febbraio, con la lettura che ha toccato un minimo di 76 mesi. È la prima volta che il settore si contrae in quattro anni. Il presidente Trump arriverà domani in India per una visita di Stato con il primo ministro indiano Narendra Modi. Sullo sfondo c’è una lotta commerciale tra gli Stati Uniti e una delle economie emergenti più cruciali del mondo.
L’anno scorso, l’amministrazione Trump ha posto fine al trattamento commerciale speciale per l’India, eliminando uno status che esonerava miliardi di dollari di prodotti dell’azienda dalle tariffe statunitensi. E l’India, in risposta, ha aumentato le tariffe sulle esportazioni americane.
Da allora gli Stati Uniti sono stati occupati da altri conflitti commerciali, preparando una tregua con la Cina. Quindi, a seguito di un accordo di “prima fase” con Pechino, il conflitto con l’India potrebbe ricevere una rinnovata attenzione. Ciò potrebbe significare un accordo per fare un passo indietro o un’interruzione della comunicazione e una maggiore escalation.
Per gestire le aspettative Larry Kudlow, principale consulente economico di Trump, ha detto ai giornalisti di non aspettarsi una grande componente commerciale per la visita. “Penso che potreste vedere la sua volontà pubblica di negoziare con l’India”, ha asserito. “Lui e il premier Modi sono amici”. Ma Trump ha regolarmente chiamato “amico” anche il presidente cinese Xi Jinping.