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Coronaviru: I “coronabond” serviranno all’Europa per combattere la pandemia?

by Nik Cooper

Lagarde della BCE ha chiesto ai ministri di prendere in considerazione l’emissione congiunta di debiti congiunti di coronabond.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha chiesto ai ministri delle finanze della zona euro durante una videoconferenza martedì sera di prendere seriamente in considerazione una questione di debito congiunto una tantum di “coronabonds” per aiutare a combattere la pandemia di coronavirus.

“Ha detto che dovremmo pensarci seriamente, accanto all’uso degli strumenti del MES (Fondo europeo di salvataggio del meccanismo di stabilità). L’Eurogruppo non ha discusso della mutualizzazione del debito in questa fase”, ha detto un funzionario coinvolto nella riunione.

Un secondo funzionario ha confermato che Lagarde ha avanzato l’idea, ma ha dichiarato che si è scontrata con l’opposizione di Germania, Paesi Bassi e altri paesi del nord Europa che sono stati a lungo contrari a qualsiasi emissione di debito congiunto.

“Ha chiaramente affermato che dovrebbe essere un’emissione una tantum”, ha detto il secondo funzionario coinvolto nella riunione.

“C’è stata un’opposizione dai soliti angoli, ma anche molto supporto oltre il Club Med”, ha detto il funzionario, riferendosi ai paesi dell’Europa meridionale.

Il rifiuto dei paesi del nord mostra come il blocco valutario di 19 paesi sia ancora diviso sulla condivisione dell’onere della crisi.

Funzionari hanno dichiarato che Lagarde non ha approfondito la proposta di emissione di debito congiunto una tantum come un importo o il modo legale in cui tale prestito potrebbe essere istituito.

I ministri hanno invece espresso ampio sostegno per la possibilità che il fondo di salvataggio ESM dell’Eurozona estenda le linee di credito precauzionali, del 2% circa del prodotto interno lordo di un paese, agli Stati membri che vorrebbero un simile cuscino di sicurezza.

Oggi, i leader dell’Unione Europea prenderanno una decisione sull’opportunità di procedere con tale opzione.

La linea di credito ESM, mantenuta in riserva, consentirebbe ai governi di continuare a finanziarsi autonomamente sui mercati a tassi bassi e aprirebbe la strada all’acquisto illimitato di obbligazioni della BCE nell’ambito del programma Outright Monetary Transactions (OMT), se necessario.

I funzionari hanno affermato che Lagarde ha considerato l’idea di un programma ESM generale come una buona polizza assicurativa – una frase usata anche dal presidente dei ministri delle finanze della zona euro, Mario Centeno, dopo la videoconferenza.

Ma i funzionari hanno notato che Lagarde ha considerato gli acquisti pandemici di obbligazioni di emergenza della banca con 750 miliardi di euro come uno strumento più flessibile per calmare i mercati, dato che non era collegato a condizioni come gli acquisti OMT.

Ma era chiaro che l’opzione OMT – uno strumento annunciato al culmine della crisi del debito del blocco nel 2012 e non ancora utilizzata – era molto nell’arsenale e poteva essere schierata quando fosse necessario, hanno detto i funzionari.

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